كيف يؤثر خفض أسعار الفائدة الأمريكية على أموال الناس؟

يقوم الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) بتغيير أسعار الفائدة المستهدفة للحفاظ على الاقتصاد عند معدل نمو صحي.

فهو يرفع أسعار الفائدة عندما يكون الاقتصاد ساخنا للغاية ويهدد برفع التضخم، بينما يخفض أسعار الفائدة عندما يكون الاقتصاد بطيئا من أجل تعزيز النشاط إلى مستوى صحي.

يتلاعب بنك الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة الإجمالية عن طريق رفع أو خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وهذا هو المعدل الذي تقترض به البنوك وتقرض الأموال لبعضها البعض، لفترة قصيرة، للحفاظ على رصيد معقول من النقد في خزائنها.

ما هو القرار الأخير للفيدرالي الأمريكي؟

خفّض الاحتياطي الفيدرالي اليوم الأربعاء سعر الفائدة الرئيسي للمرة الثالثة على التوالي بنحو ربع نقطة مئوية إلى نطاق 4.25%-4.50%. يأتي قرار البنك المركزي الأمريكي برئاسة جيروم باول، استجابة للتباطؤ المستمر في ضغوط التضخم التي أرهقت الاقتصاد الأمريكي خلال الأأعوام التي تلت جائحة كورونا.

في 18 سبتمبر/أيلول الماضي، خفّض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة بنحو نصف نقطة مئوية، للمرة الأولى منذ 4 سنوات، بعد 11 مرة رفع فيها الفائدة وبعد تثبيت لـ8 مرات متتالية. وفي 7 نوفمبر/تشرين الأول الماضي، خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي للمرة الثانية على التوالي بنحو ربع نقطة مئوية إلى نطاق 4.50%-4.75%.

ماذا يعني قرار خفض أسعار الفائدة الأمريكية؟

يؤثر التغيير في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في جميع أنحاء الاقتصاد، حيث يغير أسعار الفائدة لكل شيء بدءا من قروض السيارات وحتى الاقتراض التجاري.

عادة ما يستغرق الأمر 12 شهرا على الأقل حتى يكون للتغيير تأثير اقتصادي واسع النطاق، لكن استجابة سوق الأوراق المالية غالبا ما تكون أكثر فورية، وفقا لـ"investopedia".

يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتغيير سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لمواجهة التضخم، من خلال زيادة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، يعمل الاحتياطي الفيدرالي بشكل فعال على تقليص المعروض من الأموال المتاحة للاقتراض.

عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، فإنه يزيد من المعروض النقدي، وهذا يشجع الإنفاق من خلال جعل الاقتراض أرخص.

بالإضافة إلى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، يحدد الاحتياطي الفيدرالي سعر الخصم، وهو سعر الفائدة الذي يفرضه بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه على البنوك التي تقترض منه مباشرة.، ويميل هذا المعدل إلى أن يكون أعلى من معدل الأموال الفيدرالية المستهدف.

كيف يؤثر خفض خفض أسعار الفائدة على الأموال؟

أي تخفيض في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يمكن أن يخفف تكاليف الاقتراض لملايين الأمريكيين. لكن من غير المرجح أن يحدث التخفيض بنسبة 0.25 نقطة مئوية فرقا كبيرا، فوفقا لشبكة "cbsnews" أشار مات شولز، كبير محللي الائتمان في LendingTree، إلى أنه "قد يخفض دولارا أو دولارين من دفع الديون الشهرية".

وقال شولتز: "إن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى هو خبر مرحب به في نهاية عام فوضوي، لكنه في النهاية لا يمثل الكثير بالنسبة لأولئك الذين لديهم ديون".

ومع ذلك، انخفضت معدلات الفائدة السنوية الجديدة على بطاقات الائتمان إلى 24.43% من 24.92% في سبتمبر، وفقا لبيانات LendingTree. كما انخفضت أسعار القروض للمنتجات الأخرى، مثل خطوط ائتمان ملكية المساكن.

على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة، لم تتزحزح معدلات الرهن العقاري كثيرا وتظل تحوم بالقرب من أعلى مستوياتها منذ 20 عاما، مما أدى إلى خيبة أمل العديد من مشتري المنازل المحتملين. في حين أن سعر الفائدة القياسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يؤثر على تكاليف اقتراض المنازل، فإن الرهون العقارية تتأثر أيضا بالاتجاهات الاقتصادية الأوسع والتغيرات في العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على الإنفاق؟

يوجد نظام الائتمان بحيث يتمكن المقترضون من إنفاق الأموال على الفور بدلا من الانتظار لتوفير ما يكفي من المال لإجراء عملية شراء. كلما انخفض سعر الفائدة، زاد استعداد الناس لاقتراض الأموال لإجراء عمليات شراء كبيرة، مثل المنازل والسيارات.

عندما يدفع المستهلكون فائدة أقل، يصبحون أكثر استعدادا لإنفاق المزيد، وهذا يخلق تأثيرا مضاعفا لزيادة الإنفاق في جميع أنحاء الاقتصاد.

كيف يتغير الإنفاق التجاري؟

تستفيد الشركات والمزارعون أيضا من انخفاض أسعار الفائدة، حيث يشجعهم على شراء معدات كبيرة أو حتى التوسع في مناطق جديدة بسبب انخفاض تكلفة الاقتراض. وبشكل عام، يخلق هذا دورة يزداد فيها الناتج الاقتصادي والإنتاجية.

ارتفاع أسعار الفائدة يجبر المستهلكين على خفض الإنفاق، كما تعمل البنوك على تشديد معاييرها أيضا، حيث تقدم قروضا أقل، ويؤثر هذا حتما على النتيجة النهائية للعديد من الشركات.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على الركود؟

التضخم هو الزيادة في أسعار السلع والخدمات مع مرور الوقت، وإلى حد ما، فهو نتيجة مباشرة لاقتصاد قوي وصحي. ومع ذلك، إذا ترك التضخم دون رادع، فقد يؤدي ذلك إلى خسارة كبيرة في القوة الشرائية.

يراقب بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤشرات التضخم مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI). وعندما تبدأ هذه المؤشرات في الارتفاع بما يزيد عن 2% إلى 3% سنويا، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية لإبقاء الأسعار المرتفعة تحت السيطرة.

ولأن ارتفاع أسعار الفائدة يعني ارتفاع تكاليف الاقتراض، فإن الناس سيبدأون في النهاية في إنفاق أموال أقل. ومن ثم سينخفض ​​الطلب على السلع والخدمات، مما سيؤدي إلى انخفاض التضخم.

ومن الأمثلة الشهيرة على ذلك ما حدث بين عامي 1980 و1981، فقد بلغ معدل التضخم 14% وقام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة إلى 19%، وقد أدى ذلك إلى ركود حاد، لكنه وضع حدا لمعدل التضخم المتصاعد.

وفي الآونة الأخيرة، في عام 2022 حتى منتصف عام 2023، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة بشكل مطرد لتهدئة التضخم الناجم إلى حد كبير عن جائحة كوفيد-19.

ما تأثير قرارات الفائدة على المواطن؟

يؤثر ارتفاع أو انخفاض أسعار الفائدة على نفسية المستهلك والأعمال. عندما ترتفع أسعار الفائدة، سيخفض كل من الشركات والمستهلكين إنفاقهم. سيؤدي ذلك إلى انخفاض الأرباح وانخفاض أسعار الأسهم. من ناحية أخرى، عندما تنخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، سيزيد المستهلكون والشركات الإنفاق، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم.

يمكن الشعور بالتغيير حتى قبل حدوثه. وقبل وقت طويل من إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن الزيادة، قد تتوقع الشركات والمستهلكون التغيير ويخفضون الإنفاق. يمكن أن يؤدي ذلك إلى انخفاض الأرباح وانخفاض أسعار الأسهم، وقد يتعثر السوق تحسبًا.

من ناحية أخرى، إذا توقع الناس أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة، فإن المستهلكين والشركات سيزيدون الإنفاق والاستثمار. وهذا يمكن أن يسبب ارتفاع أسعار الأسهم.

ماذا يحدث للأسواق عندما ترتفع أو تنخفض أسعار الفائدة؟

عندما ترتفع أسعار الفائدة، يصبح اقتراض الأموال أكثر تكلفة، وهذا يجعل عمليات الشراء أكثر تكلفة بالنسبة للمستهلكين والشركات. وقد يؤجلون عمليات الشراء، أو ينفقون أقل، أو كليهما. وهذا يؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد.

وعندما تنخفض أسعار الفائدة، فإن العكس يميل إلى الحدوث، فالائتمان الرخيص يشجع على الإنفاق.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على التضخم؟

بشكل عام، يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى الحد من التضخم في حين أن انخفاض أسعار الفائدة يميل إلى تسريع التضخم.

عندما تنخفض أسعار الفائدة، ينفق المستهلكون أكثر لأن تكلفة السلع والخدمات أرخص. زيادة الإنفاق الاستهلاكي تعني زيادة في الطلب، وزيادة الطلب تؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

ولكن عندما ترتفع أسعار الفائدة، يتراجع الإنفاق الاستهلاكي والطلب، ويخف التضخم إلى حد ما.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على الأسهم؟

بشكل عام، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يضر بأداء الأسهم، إذا ارتفعت أسعار الفائدة، يجب أن يرى الأفراد عائدا أعلى على مدخراتهم. وهذا يزيل بعض الحوافز لتحمل مخاطر الاستثمار في الأسهم.

كيف يمكن أن تؤثر خطط ترامب الاقتصادية على بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

في حين تعهد ترامب بمعالجة ارتفاع الأسعار، فإن بعض سياساته قد تكون تضخمية، وفقا لخبراء اقتصاديين في وول ستريت.

على سبيل المثال، كشف ترامب الشهر الماضي عن خطط لفرض تعريفة بنسبة 25% على جميع الواردات من المكسيك وكندا في يوم تنصيبه، 20 يناير/كانون الثاني.

وقال الرئيس المنتخب أيضًا إنه يعتزم فرض رسوم إضافية بنسبة 10% على جميع الواردات من الصين.

لكن التعريفات الجمركية هي في الأساس ضرائب استهلاك يدفعها المستهلكون في أغلب الأحيان. وبعبارة أخرى، قد ينتهي الأمر بالمتسوقين الأمريكيين إلى دفع المزيد مقابل كل شيء بدءا من الأفوكادو المستورد من المكسيك إلى أجهزة التلفزيون المصنعة في الصين.

ونظرا لاحتمال ارتفاع التضخم في عام 2025 إذا فرض ترامب تعريفات جمركية واسعة النطاق، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن يتباطأ بنك الاحتياطي الفيدرالي أو يتوقف مؤقتا في قراراته بشأن سعر الفائدة العام المقبل في نهج الانتظار والترقب.

وأشار الاقتصاديون في بنك غولدمان ساكس في تقرير بحثي صدر في 15 ديسمبر/كانون الأول إلى أن "مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يفضلون توخي الحذر في ضوء عدم اليقين بشأن سياسات الإدارة الجديدة، وخاصة الزيادات المحتملة في الرسوم الجمركية".

هل سيخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2025؟

يتوقع الاقتصاديون أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة العام المقبل، على الرغم من أن البعض يقوم بتقليص عدد التخفيضات التي توقعها.

تشير التوقعات إلى ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025 بنسبة 0.25 نقطة مئوية لكل منها، بانخفاض عن أربعة تخفيضات في أسعار الفائدة كان البنك المركزي قد توقعها عندما في سبتمبر الماضي.

متى يكون الاجتماع الأول للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لعام 2025؟

من المقرر عقد الاجتماع الأول للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة العام المقبل في الفترة من 28 إلى 29 يناير/كانون الثاني، مع تحديد قرار سعر الفائدة في 29 يناير/كانون الثاني.

وهذا يعني أن قرار سعر الفائدة الأول لعام 2025 سيحدث بعد تنصيب ترامب في 20 يناير/كانون الثاني، مما يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في تلك المرحلة قد يكون لديه المزيد من المعلومات حول خطط الرئيس المقبل لسن التعريفات الجمركية أو إجراء تغييرات اقتصادية أخرى، مثل تعهده بالدخول في السياسة.