10 أسئلة مشروعة في زمن التضخم.. كيف نحمي أموالنا من «الشبح»؟

التضخم هو فقدان القوة الشرائية للعملة، وهو يشكل خطرا كبيرا على قدرة الفرد على مواكبة تكلفة السلع والخدمات مع مرور الوقت.

يحتاج المستهلكون والمستثمرون إلى أخذ التضخم في الاعتبار، وقد يرغبون في التحوط ضد التضخم. لدى المستثمرين عدد من الطرق التي يمكنهم من خلالها التحوط من تعرض استثماراتهم للتضخم، بما في ذلك وجود محفظة متنوعة، واختيار أنواع مختلفة من الأصول، وإيجاد استثمارات ذات عائد أعلى.

ما هي أنواع التضخم؟

عندما يقول الناس إن أموالهم أو دولاراتهم لم تعد ترتفع بقدر ما كانت عليه من قبل، فإنهم يتحدثون عن تأثيرات التضخم على أرباحهم أو ثرواتهم. يقلل التضخم من القوة الشرائية لأموالهم، لذلك يفضل كل شخص أن تتجاوز أرباحه واستثماراته التضخم حتى يتمكنوا من شراء المزيد من الأشياء، حتى لو ارتفعت أسعارهم.

كل دولة لديها معدل التضخم الخاص بها، وهو دالة لاقتصادها العام بالإضافة إلى تأثير سياساتها المالية والنقدية على اقتصادها. يمكن أن يؤثر التضخم أيضا على مجالات محددة من الاقتصاد، مثل تكلفة الغاز أو الطعام.

هناك ثلاثة أنواع من التضخم التي تؤثر على الاقتصاد: التضخم الناتج عن الطلب، والتضخم الناتج عن التكلفة، والتضخم المدمج، وفقا لموقع "investopedia".

ما هو التضخم الناتج عن الطلب؟

إن التعبير الشائع بأن التضخم هو أن الكثير من الدولارات تطارد الكثير من السلع هو ما يشار إليه بالتضخم الناتج عن الطلب.

هذا النوع من التضخم، الذي يؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع والخدمات، هو نتيجة لزيادة الطلب و/أو النقص في المنتجات المرغوبة.

ويؤثر التضخم الناتج عن الطلب على المستهلكين من خلال ارتفاع الأسعار، وغالبا ما يرتبط بسياسة نقدية أسهل تؤدي إلى زيادة الدولارات في الاقتصاد، مما يزيد من الطلب على السلع.

ما هو التضخم الناتج عن التكلفة؟

التضخم الناتج عن التكلفة هو ارتفاع في أسعار المنتجات بسبب قيام المنتجين بتمرير زيادة الأجور وأسعار المواد الخام.

يُعرف أيضا باسم التضخم الناتج عن الأجور، وينتج التضخم الناتج عن التكلفة من الارتفاع العام في الأسعار بسبب التضخم.

غالبا ما يؤدي ارتفاع الأسعار من الأجور، التي يطلبها العمال لمواكبة التضخم، والمواد التي تدخل في إنتاج السلع، إلى انخفاض المعروض من السلع.

يؤدي هذا إلى تغيير معادلة العرض والطلب للمنتج مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار المنتجات والخدمات.

ما هو التضخم المدمج؟

التضخم المدمج هو المستوى المتوقع للتضخم في الاقتصاد، ويستند إلى المستويات السابقة لكل من التضخم في دفع التكاليف وتضخم الطلب، فضلا عن دورة الأعمال الشاملة.

التضخم المدمج يدفع التوقعات الاقتصادية والتخطيط في الاقتصاد. يؤثر التضخم المدمج على المستهلكين حيث أن المستوى العام للتضخم المتوقع يتدفق عبر الاقتصاد، كما أنه يؤثر على المستثمرين الذين يتطلعون إلى الحصول على معدل عوائد حقيقي مرتفع، وهو العائد على الاستثمار بعد التضخم.

كيف يؤثر التضخم سلبا على القوة الشرائية؟

يقلل التضخم من القوة الشرائية لأموالك، لذلك لا يمكنك شراء العديد من الأشياء بنفس المبلغ من المال. إذا ظل راتبك كما هو وكان هناك تضخم، فقد لا تتمكن من شراء كل ما تحتاجه دون الاضطرار إلى اقتراض المال مقابل الفارق.

إذا كنت لا تزال قادرا على شراء كل الأشياء التي تحتاجها، فلن يكون لديك الكثير من المال للاستثمار أو الإنفاق على الأنشطة الترفيهية أو الأشياء الأخرى التي قد ترغب في شرائها.

ما علاقة التضخم بأسعار الفائدة؟

تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى توسيع القاعدة النقدية، حيث سيكون المزيد من الشركات والمستهلكين على استعداد لاقتراض الأموال لتوسيع أعمالهم أو الإنفاق على أشياء مثل السيارات والمنازل وأي عناصر أخرى.

ويتضمن الإنفاق الحكومي أيضا اقتراض الأموال، مما يؤدي أيضا إلى توسيع القاعدة النقدية، والنتيجة هي التضخم الناتج عن الطلب.

ولهذا السبب تراقب البنوك المركزية أسعار الفائدة. فهو يريد إبقاء أسعار الفائدة منخفضة قدر الإمكان لتوسيع الاقتصاد، لكنه لا يريد أن يحدث هذا بسرعة كبيرة بحيث يؤدي إلى خلق قدر كبير من التضخم.

عندما يكون هناك قدر كبير من التضخم، يمكن للبنوك المركزية حول العالم رفع أسعار الفائدة لخفض الاقتراض وتقييد الائتمان في محاولة لخفض التضخم.

هل التضخم يزيد من مخاطر الركود؟

يمكن أن يسبب التضخم خطر الركود لأن الناس قد يتوقفون عن شراء السلع والخدمات عندما لا يكون لديهم القوة الشرائية الكافية لمواصلة شرائها.

ويمكن أن يسبب أيضا ركودا عندما يتم رفع أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد في محاولة لمكافحة التضخم لأن الشركات والأفراد قد لا يرغبون في الاقتراض بمعدلات أعلى. هذا الانخفاض في النشاط التجاري يمكن أن يسبب الركود.

كيف يمكن التحوط ضد التضخم؟

هناك عدد من الخيارات التي يمكن أن تساعد في مواجهة فترات التضخم.

1 ـ  الاستثمار في سندات الخزانة

غالبًا ما يتطلع المستثمرون إلى سندات الخزانة الأمريكية للحصول على الدخل الذي توفره. سندات الخزانة هي أدوات دين تصدرها حكومة الولايات المتحدة (تصدر الدول الأخرى أيضا سنداتها الخاصة)، وهي تدفع الفائدة وتعيد أيضا أصل الدين.

تحظى سندات الخزانة الأمريكية بشعبية كاستثمارات لأنها تحتفظ بتصنيف ائتماني مرتفع ولأنها تولد دخلا ثابتا لمستثمريها مع شبه اليقين بأنهم لن يتخلفوا عن السداد.

غالبا ما يزيد المستثمرون المتقاعدون النسبة المئوية لحيازة السندات في محافظهم الاستثمارية مقارنة بالأسهم لأنك لن تخسر أصل ملكية السند إذا احتفظت به حتى تاريخ استحقاقه.

ومع ذلك، في حين أن سندات الخزانة الأمريكية تولد دخل الفائدة وعوائد رأس المال لمستثمريها، فإن قيمتها تتأثر بمستويات أسعار الفائدة، وتتغير أسعار الفائدة استجابة للتضخم.

تتحرك أسعار سندات الخزانة الأمريكية في الاتجاه المعاكس لأسعار الفائدة. 

2 ـ شراء الذهب والمعادن الثمينة

كان الذهب والمعادن الثمينة محل اهتمام الحضارات والأفراد منذ آلاف السنين، ويرجع ذلك إلى أن أسعار الذهب والمعادن الثمينة، بصرف النظر عن الأشياء الجميلة التي يمكن صنعها بها، احتفظت بقوتها الشرائية (قيمة العملة من حيث عدد المنتجات والخدمات التي يمكنها شراؤها) بشكل جيد.

علاوة على ذلك، فإن الذهب والمعادن الثمينة الأخرى، مثل الفضة والبلاتين والبلاديوم، يتم تداولها بسهولة في الأسواق السائلة، وهي متينة ومرنة.

ونظرا لأن هذه الأصول مملوكة من قبل الدول والمستثمرين على حد سواء، فإن تداول الذهب والمعادن الثمينة يمكن أن يكون متقلبا حيث يتكيف العالم مع الأحداث والأخبار المتغيرة.

في حين أن الدولار الأمريكي كان مدعوما بالذهب، إلا أنه لم يعد كذلك، مما يجعل الدولار عملة ورقية، وهي عملة غير مدعومة بسلعة مادية.

قد يؤدي التضخم إلى انخفاض قيمة العملة، ولكن الذهب والمعادن الثمينة احتفظت بقيمتها النسبية وقوتها الشرائية بشكل ملحوظ على مر التاريخ. على الرغم من أنها لم تكن دائما في صالح المستثمرين لأنها ليست أصولا مدرة للدخل، مثل السندات أو الأسهم التي تدر أرباحا، إلا أن الذهب والمعادن الثمينة لا يزال من الممكن أن يلعبوا دورا في المحفظة الحديثة.

بالإضافة إلى ذلك، كانت هذه المنتجات رائجة خلال فترات التضخم لأنها حافظت تاريخيا على القوة الشرائية.

3 ـ تمويل حساب توفير عالي العائد

تقدم حسابات التوفير ذات العائد المرتفع أسعار فائدة أعلى بكثير من حسابات التوفير التقليدية المقدمة في معظم البنوك حيث يكون لدى العملاء حساباتهم الجارية.

مع انتشار الخدمات المصرفية عبر الإنترنت واعتمادها بشكل أكبر، يوجد الآن العديد من البنوك عبر الإنترنت التي تقدم عددا قليلا جدا من الخدمات، ولكن أسعار فائدة أكثر تنافسية على المدخرات.

عادة، يجب أن تكون هذه الاستثمارات بحد أدنى 5000 دولار للحصول على أسعار مناسبة. في حين أن معظم المستثمرين قد لا يضعون جزءا كبيرا من محفظتهم الإجمالية في حساب توفير عالي العائد، فقد يكون خيارا مفيدا لاستثمار صندوق الطوارئ مقارنة بالمعدلات المنخفضة التي تقدمها البنوك التقليدية.

4 ـ الاستثمار في سوق الأوراق المالية

في حين أن التضخم يمكن أن يؤثر سلبا على أسعار الأسهم، وارتفاع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى الركود، فإن هذا لا يعني أنه يجب على المستثمرين بيع محفظة أسهمهم بالكامل.

تاريخيا، أفاد الاستثمار طويل الأجل في الأسهم المستثمرين الذين يتطلعون إلى بناء الثروة. إن وجود محفظة متنوعة بشكل جيد هو أكثر أهمية خلال بيئات الأسهم الأكثر تحديا، مثل أوقات التضخم أو الركود. بعض الخيارات المحتملة للاستثمار في الأسهم هي كما يلي:

5 ـ شراء الاستثمارات البديلة

هناك خيارات أخرى متاحة للتحوط ضد التضخم. وتشمل بعض هذه الخيارات الأصول الأخرى التي تنتج الدخل، أو ترتفع خلال فترات التضخم المرتفع، أو لا ترتبط بالتضخم. بعضها يشمل ما يلي:

العقارات: غالبا ما تنتج العقارات دخلاً لمستثمريها بالإضافة إلى إمكانية ارتفاع قيمة الأصول. علاوة على ذلك، يمكن في كثير من الأحيان رفع الإيجارات بالتزامن مع ارتفاع الأسعار خلال أوقات التضخم.

السلع: تساعد أسعار السلع الخام، مثل السلع الأساسية، على تغذية التضخم. لماذا لا نتعرض بشكل مباشر للسلع، حيث أنه من المرجح أن ترتفع أسعارها ويمكن القيام بذلك عن طريق الاستثمار المباشر؛ الاستثمار في الشركات التي لديها التعرض، مثل معالجات السلع؛ أو الصناديق التي تركز على السلع.

الأقراص المدمجة: على غرار حسابات التوفير ذات العائد المرتفع، قد توفر شهادات الإيداع (CDs) أسعار فائدة أعلى من أدوات الادخار التقليدية. على غرار السندات، كلما طالت فترة استحقاق القرص المضغوط، زاد خطر فقدان القوة الشرائية من ارتفاع أسعار الفائدة التي غالبا ما تنتج عن التضخم.

العملات المشفرة: إذا كان الدولار الأمريكي يفقد قوته الشرائية بسبب التضخم، فقد تكون العملات المشفرة بمثابة تحوط قابل للتطبيق لأنه يُنظر إليها على أنها تحوط ضد ضعف الدولار الأمريكي.

ما هي الاستثمارات التي تحقق نتائج جيدة والتحوط الأكثر شيوعا ضد التضخم؟

بعض الاستثمارات التي حققت أداء جيدا تاريخيا خلال فترات التضخم تشمل الذهب والسلع والعقارات والأسهم التي تركز على المستهلك والتي تكون قادرة على نقل الأسعار إلى المستهلكين.

كما أصبحت الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS)، المصممة لتعويض المستثمرين عن تأثير التضخم، من الاستثمارات الشائعة عندما يكون هناك تضخم.

تشمل فئات الأصول الأكثر شيوعا للحماية من التضخم الذهب والسلع والمحفظة المتوازنة والمتنوعة مع تقسيم بنسبة 60/40 بين الأسهم والدخل الثابت، وصناديق الاستثمار العقاري (REITs)، وإيرادات الإيجار من العقارات، ومؤشر S&P 500، ومؤشر S&P 500.

ما هو المبلغ النقدي الذي يجب عليك الاحتفاظ به أثناء التضخم؟

القاعدة العامة هي الاحتفاظ بالنقود، أو ما يعادلها، متاحة لتغطية ما بين ثلاثة وستة أشهر من النفقات.

ولسوء الحظ، فإن التضخم عادة ما يقلل من القوة الشرائية للنقد، لذلك من المهم للناس أن يحتفظوا بأموالهم في وسيلة مكافئة للنقد تقلل من هذا التأثير السلبي للتضخم من خلال توفير معدل عائد معقول؛ عادة ما تأخذ هذه العوائد شكل أسعار الفائدة.